Почему ты купил дороже , чем видел на экране

Ты видишь на экране 62 480, жмёшь «купить по рынку» — а в отчёте по сделке стоит 62 511. Тридцать один доллар как будто испарился. Биржа не обманула и глюка не было: просто цена на экране и цена, по которой тебя исполнят, — это разные числа. Разбираемся, откуда берётся разница и сколько она стоит за год.

01В стакане нет «цены» — там их две

Стакан заявок (order book) — это две очереди. Слева те, кто готов купить, справа те, кто готов продать. У каждой строки своя цена и свой объём.

• Bid — лучшая цена покупки. По ней ты продашь.
• Ask — лучшая цена продажи. По ней ты купишь.

Число, которое рисует свеча, — это цена последней прошедшей сделки, а не то, что тебе доступно прямо сейчас. Между «последняя сделка была по 62 480» и «купить можно по 62 484» разницы в логике нет, но в деньгах она есть всегда.

02Спред — комиссия, которую никто не считает

Разница между bid и ask называется спредом. Это первая плата за вход на рынок, и берут её раньше любой биржевой комиссии.

Смотри, что происходит. Ты купил по ask и в ту же секунду решил выйти — продавать придётся по bid, то есть дешевле. Позиция в минусе, хотя цена не двинулась вообще.

• На BTC/USDT спред обычно 0,01% и меньше — почти незаметен.
• На средней альте — 0,1–0,5%.
• На низколиквидной монете ночью — 1% и больше.

И это в одну сторону. Полный цикл «вошёл и вышел» стоит два спреда.

03Рыночный ордер съедает стакан слоями

Рыночный ордер говорит бирже: «исполни немедленно, цена неважна». Биржа берёт лучшую заявку, потом следующую, потом следующую — пока не наберёт твой объём.

Пока объём маленький, всё влезает в первую строку, и ты получаешь ровно ask. Как только он больше — начинается движение по стакану, и каждый следующий кусок исполняется хуже предыдущего.

04Проскальзывание: когда оно приходит за тобой

Разница между ценой, которую ты ожидал, и той, по которой исполнилось, называется проскальзыванием (slippage). В спокойном рынке на ликвидной паре оно близко к нулю. Но у него есть ровно те моменты, когда оно максимально — и это, как назло, самые важные моменты.

• Выход новостей. Ставка ФРС, данные по инфляции: за секунду стакан пустеет, потому что маркет-мейкеры снимают заявки.
• Ночь и выходные. Заявок меньше, слои тоньше.
• Большой объём на малой монете. Твоя же заявка и двигает цену.
• Стоп-маркет. Самый болезненный случай: стоп срабатывает именно тогда, когда рынок летит, — и исполняется по той цене, которая осталась, а не по той, что ты написал.

Стоп-лосс защищает от направления, но не от цены исполнения. На резком движении разница между стопом и фактом легко превышает сам риск сделки.

05Мейкер и тейкер: почему одна и та же сделка стоит по-разному

Биржа берёт комиссию не за факт сделки, а за роль в ней.

• Тейкер (taker) — забирает ликвидность из стакана. Это любой рыночный ордер и лимитный, выставленный «в рынок». Комиссия выше.
• Мейкер (maker) — добавляет ликвидность: лимитный ордер встаёт в стакан и ждёт. Комиссия ниже, а на некоторых площадках бывает отрицательной — биржа доплачивает.

Разница между тарифами обычно в два-три раза. Для трейдера, который входит рыночными ордерами по несколько раз в день, это не мелочь в отчёте, а заметная статья расходов.

06Считаем, во что это обходится за год

Возьмём спокойные цифры. Депозит 2 000 $, размер позиции 1 000 $, 3 сделки в неделю — это примерно 150 сделок в год, то есть 300 операций входа и выхода.

• Комиссия тейкера 0,05% за операцию: 300 × 1 000 $ × 0,0005 = 150 $.
• Спред 0,03% на операцию: ещё 90 $.
• Проскальзывание, скромно 0,02% в среднем: 60 $.

Итого около 300 $ в год — 15% депозита, которые уходят не на убыточные сделки, а на само участие в торгах. Переход на лимитные ордера там, где вход не срочный, срезает из этой суммы примерно треть. Ничего не надо угадывать — достаточно не платить лишнего.

07Три правила, которые можно применить сегодня

• Заходи лимитом, выходи как получится. Вход почти никогда не срочный — его можно поставить в стакан и подождать. Выход по стопу срочный всегда, и тут за скорость приходится платить.
• Смотри в стакан перед крупным входом. Если твой объём сопоставим с первыми слоями — режь его на части. Половина сейчас, половина через минуту дешевле, чем всё сразу по худшей цене.
• Не входи по рынку в первую секунду новости. Именно там стакан самый тонкий, а проскальзывание — самое большое. Тридцать секунд ожидания обычно стоят дешевле, чем спешка.

И вывод, который не про технику. Трейдер проигрывает не только в прогнозах — он проигрывает в мелочах исполнения, которые не видны в отчёте по сделкам. Их не надо угадывать. Их надо посчитать один раз и перестать платить.