Фьючерсы и спот: в чём разница для новичка

Разницу между спотом и фьючерсами обычно объясняют одним словом — «плечо». Это неправильный ответ, и он путает с самого начала: плечо тут следствие, а не причина.

01Владеешь или споришь о цене

Спот — это покупка актива. Ты отдал деньги, получил монету, она лежит у тебя на счету. Её можно вывести в свой кошелёк. Позиция не имеет срока: хоть пять лет держи, никто её не тронет.

Фьючерс — это контракт. Монеты у тебя нет и не появится. Есть договорённость с биржей о том, что вы рассчитаетесь по разнице цен. Выводить нечего — выводить можно только итог.

Всё остальное следует отсюда:

• Шорт возможен, потому что для продажи контракта не нужно владеть активом. На споте продать можно только то, что есть.
• Нужен залог (маржа), потому что биржа должна чем-то обеспечить твои обязательства.
• Возможна ликвидация, потому что если залога перестаёт хватать, биржа закрывает позицию, не спрашивая.

02Почему плечо — это не про доходность

Плечо звучит как «умножитель прибыли». Работает оно как делитель запаса прочности.

Смотри, что происходит при падении на 20 % с депозитом 1000 $:

• Спот. Осталось 800 $. Позиция жива, можно ждать восстановления хоть год.
• Фьючерс, плечо 2×. Осталось 600 $. Неприятно, но ты в сделке.
• Фьючерс, плечо 5×. Ликвидация. Позиции больше нет, и последующий отскок тебя уже не касается.

Обрати внимание на третий случай. Рынок мог развернуться через час и уйти вверх — это ничего не меняет. Ты был прав по направлению и всё равно потерял всё, потому что не пережил просадку по пути.

Плечо не увеличивает твою правоту. Оно сокращает расстояние, которое рынок должен пройти против тебя, чтобы выбросить тебя из сделки.

03Две честные причины идти на фьючерсы

Не ради плеча:

Шорт. На споте заработать на падении нельзя никак. Если у тебя есть обоснованное мнение о снижении, реализовать его можно только через фьючерс.

Капитал не занят целиком. Под позицию блокируется залог, а не полная сумма. Остальное лежит свободным. Это удобно — и ровно это удобство превращается в ловушку, когда свободные деньги воспринимаются как «можно открыть ещё одну позицию».

04Что стоит знать до первой сделки с плечом

• Плечо 1× на фьючерсах существует. Никто не обязывает брать 10×. С 1× риск сопоставим со спотом, а шорт остаётся доступен.
• Ликвидация — не «биржа забрала деньги». Это принудительное закрытие позиции, когда залога перестало хватать. Считается она заранее и видна до входа.
• Позиция стоит денег каждые восемь часов. На бессрочных фьючерсах есть фандинг — платёж между сторонами, который набегает всё время, пока ты в сделке.

Каждому из этих пунктов посвящён отдельный разбор в этом цикле — следующим идёт устройство бессрочного фьючерса.

05Что сделать прямо сейчас

1. Открой раздел фьючерсов на своей бирже и найди, где выставляется плечо. Просто посмотри, какое стоит по умолчанию — обычно оно больше, чем стоило бы.
2. Найди в окне ордера строку «цена ликвидации». Она считается до входа.
3. Если торгуешь только на споте — это не отставание. Большинство задач решается там, и ни одна позиция не закроется без твоего ведома.

Дальше в цикле: почему бессрочный фьючерс не имеет даты окончания и что удерживает его цену рядом со спотом.

06Частые вопросы