Мейкер и тейкер: почему две комиссии, а не одна

Ты сделал две одинаковые сделки на одну и ту же сумму, на одной бирже, в один день. А комиссия списалась разная. Это не ошибка и не скрытый тариф: биржа берёт с тебя разные деньги в зависимости от того, что именно ты сделал со стаканом.

01Стакан — это товар, и у него два типа посетителей

Мейкер (от make the market) выставляет заявку, которая не исполняется сразу. Она встаёт в стакан и ждёт встречного желающего. Пока она там стоит, стакан становится глубже.

Тейкер (take the liquidity) забирает то, что уже лежит в стакане. Его ордер исполняется мгновенно, потому что с другой стороны уже есть готовый продавец или покупатель.

Логика биржи простая до неприличия. Глубокий стакан — это то, ради чего к ней приходят: чем больше заявок, тем меньше проскальзывание и тем точнее исполнение. Мейкер этот товар производит. Тейкер его расходует. Поэтому первому скидка, второму наценка — а на некоторых тарифах бирже даже выгодно доплачивать мейкеру за выставленную заявку.

02Главная ловушка: лимитный ордер не делает тебя мейкером

Здесь ошибается большинство, и ошибка стоит денег каждый день.

Распространённое убеждение звучит так: «рыночный ордер — тейкер, лимитный — мейкер». Первая половина верна всегда. Вторая — неверна.

Мейкером тебя делает не тип ордера, а один факт: встала твоя заявка в стакан или исполнилась немедленно.

Смотри на схему выше. Лучшая цена продажи — 102. Ты ставишь лимитную заявку на покупку:

• по 101 — она встаёт в стакан и ждёт. Ты мейкер.
• по 102 — с другой стороны уже стоит продавец по этой цене. Сделка проходит мгновенно. Ты тейкер, хотя ордер был лимитным.

То есть лимитным ордером можно спокойно платить по ставке тейкера и даже не заметить этого: исполнение пришло по той цене, которую ты назвал, всё выглядит правильно. Разница видна только в строке комиссии.

03Post-only — флаг, который закрывает вопрос

Почти на каждой бирже у лимитного ордера есть галочка post-only (иногда «только мейкер»). Она означает: если эта заявка исполнилась бы немедленно — не проводи её, отмени.

Это меняет саму природу ордера. Без флага биржа исполнит его как получится и спишет ту комиссию, которая выпадет. С флагом ты получаешь гарантию: либо исполнение по ставке мейкера, либо никакого исполнения.

Плата за гарантию — отказ. Если рынок ушёл, ордер просто отменится, и придётся ставить заново. Для входа, который может подождать, это честный обмен. Для выхода из убыточной позиции — нет, и об этом ниже.

04Сколько это стоит на самом деле

Возьмём оборот 240 000 $ за год — это примерно 20 000 $ в месяц, вполне обычно для человека, который торгует регулярно и без плеча.

Считаю по реальным ставкам BingX на бессрочных фьючерсах: 0,02 % мейкер и 0,05 % тейкер на базовом уровне. Разница за год выходит 72 доллара. Сумма, из-за которой не стоит ломать себе торговлю.

А теперь то же самое, но у активного трейдера с плечом: оборот за год легко оказывается в десять раз больше при тех же деньгах на счету. Те же самые проценты превращаются уже в 720 долларов разницы. За те же сделки, при том же результате по рынку.

Вот здесь это перестаёт быть мелочью. И заметь: это не про то, чтобы угадать направление. Это деньги, которые определяются одной галочкой в окне ордера.

⚠️ На споте экономика совсем другая, и это ловушка для тех, кто переносит расчёт. На той же BingX спот берёт 0,1 % и с мейкера, и с тейкера — то есть разницы между ними нет вовсе, а сама ставка в пять раз выше тейкерской фьючерсной. Всё, что написано выше про выбор стороны, работает на фьючерсах и не работает на споте.

⚠️ Ставка зависит от уровня: он растёт от оборота за 30 дней или от суммы на счету. Свой смотри в тарифах — там отдельные колонки для мейкера и тейкера.

05Когда быть тейкером — правильное решение

Из всего выше легко сделать вывод «всегда ставь лимитные и жди». Это плохой вывод.

Тейкер платит не штраф. Он платит за скорость и гарантию исполнения, и бывают ситуации, где это самое дешёвое, что можно купить:

• Выход из убыточной позиции. Разница в сотые доли процента не сопоставима с тем, что стоит лишний час в сделке, которая идёт против тебя.
• Вход по событию. Если идея завязана на движение, которое уже началось, неисполненный ордер по красивой цене — это не экономия, а пропущенная сделка.
• Тонкий стакан. На неликвидной паре ожидание в стакане может стоить дороже, чем комиссия: пока ты ждёшь, цена уходит.

Правильная формулировка не «мейкер лучше», а такая: за скорость есть цена, и её надо платить осознанно. Плохо не быть тейкером. Плохо быть им по умолчанию, ни разу об этом не подумав.

06Как платить меньше, не ломая торговлю

Пять рычагов, по убыванию отдачи:

1. Лимитные ордера там, где сделка терпит. Главный рычаг: он переводит тебя со ставки тейкера на ставку мейкера, то есть на BingX-фьючерсах уменьшает комиссию в два с половиной раза.
2. Post-only на входах. Гарантия, что ты не свалишься на тейкерскую ставку по невнимательности.
3. Уровень тарифа. Он растёт от оборота за 30 дней или от суммы на счету — второе достигается без единой сделки, и про это забывают.
4. Фьючерсы вместо спота на частой торговле. На BingX спот берёт 0,1 % с обеих сторон, фьючерсы — 0,02 / 0,05 %. При активной торговле разница кратная. ⚠️ Но фьючерсы несут риск ликвидации, которого на споте нет: это выбор не только про комиссию.
5. Меньше сделок. Самый скучный рычаг и самый действенный: комиссия берётся с каждой, и переторговля обходится дороже любой ставки.

07Скидка 15 % для читателей — и мой интерес в ней

⚠️ Говорю прямо, до ссылки: здесь у меня партнёрский интерес. У DoberInvest соглашение с BingX. Ты получаешь скидку 15 % на торговую комиссию, я — часть того, что биржа и так забирает себе. Не нравится расклад — регистрируйся без ссылки, всё написанное выше работает одинаково.

bingxdao.com/partner/DoberInvest  ·  либо кодовое слово DoberInvest при регистрации

Что это даёт в числах, без округления в свою пользу. Ставка тейкера на фьючерсах опускается с 0,05 % до 0,0425 %:

• оборот 240 000 $ за год — было 120 $, стало 102 $. Экономия 18 $.
• оборот с плечом, 2 400 000 $ — было 1 200 $, стало 1 020 $. Экономия 180 $.

На спокойной торговле это ужин в кафе за год. На активной — уже заметно. Врать про «экономьте тысячи» не буду: скидка постоянная и работает сама, но она не отменяет ни одного из пяти рычагов выше. Лимитный ордер вместо рыночного экономит больше, чем любая скидка.

08Что сделать прямо сейчас

1. Открой тарифы своей биржи и найди две колонки: maker и taker. Посмотри, какие ставки у тебя на самом деле и во сколько раз они отличаются.
2. Открой историю сделок и посмотри, какой ставкой считалась каждая. Многие впервые узнают, что торгуют тейкером почти всегда.
3. Найди в окне ордера галочку post-only и запомни, где она. Просто чтобы она была выбором, а не случайностью.

Комиссия — не единственное, что ты платишь за сделку. Есть ещё спред, фандинг и проскальзывание — издержка, которой в отчёте нет вовсе. С неё продолжим.

09Частые вопросы